21.06.2023 Скопје
Кога ќе се состане Турската централна банка овој четврток, тоа нема да го привлече само домашното внимание. На меѓународните финансиски и девизни пазари им се заглавени погледите на земјата додека со нетрпение чекаат потврда дека креаторите на монетарната и фискалната политика во Турција навистина се вразумуваат.
Откако претседателот Реџеп Таип Ердоган го врати во кабинетот поранешниот министер за финансии и банкар од Мерил Линч, Мехмет Шимшек, и со американската банкарка Хафизе Гаје Еркан како нов шеф на Централната банка на Турција, се зголемуваат знаците дека Ердоган конечно дал зелено светло за пресврт на политиката.
Реизбраниот претседател постојано навестуваше изгледи за промена на насоката во последните денови. Но, недовербата на меѓународните инвеститори во ненамерните економски и финансиски политики на Ердоган е длабока. Експертот за пазари во развој Тимоти Еш од BlueBay Asset Management во Лондон, кој со години опширно ја покрива Турција, ја сумираше тешката задача за Шимшек, Еркан и нивните колеги. во твит од средината на јуни.
Со години турската економија е во постојана криза. Масивната инфлација од речиси 40% (заклучно со мај 2023 година) ја изеде куповната моќ на турскиот народ. Во некои места, стапката на инфлација вртоглаво се искачи на над 80% во 2022 година. А ова се бројките од владината статистика, на која многу експерти гледаат со сомнеж.
Земјата, која е сиромашна со суровини, традиционално увезува многу повеќе стоки отколку што извезува, па затоа страда од висок дефицит на тековната сметка. Сегашните потреби за надворешно финансирање на Турција се проценуваат на повеќе од 200 милијарди американски долари (183 милијарди евра). Во исто време, националниот долг расте: само во првите четири месеци, дефицитот на јавниот буџет експлодираше за 1.870 отсто на годишно ниво, според пресметките на турскиот економист Тахсин Бакирташ. Приватните домаќинства се исто така силно задолжени со стапка од околу 180 отсто од турскиот бруто домашниот производ (БДП).
Денес, националната валута е обична сенка на нејзиното поранешно јас. Додека една лира чинеше нешто помалку од 0,60 евра на почетокот на 2008 година, сегашниот курс од 0,04 евра е помалку од половина евроцент. И поради драматичниот пад на валутата, трошоците за увоз на суровини и стоки продолжуваат да растат.
Наместо да ги користи зголемувањата на каматните стапки за да ја спречи инфлацијата, како што прават централните банки ширум светот, Ердоган, кој се опишува себеси како „непријател на каматните стапки“, користи политички притисок врз централните банкари да ги задржат каматните стапки ниски со години, рушејќи ги државните финансии. по патот.
Во меѓувреме, турската држава се бореше да остане на живот. Нејзините девизни резерви се речиси исцрпени. Само оваа година, централната банка потроши околу 25 милијарди долари за да финансира огромен дефицит на сметката и да ја поддржи слабата лира. Заемите сега во голема мера ги обезбедуваат банките од исламските земји, како што се Обединетите Арапски Емирати. Во исто време, Турција, која страда од недостиг на девизи, се префрла од криза во криза, носена со финансиски инјекции и кредитни засилувања од пријателските режими како Катар и Русија.
Само две банки од ОАЕ – Комерцијалната банка Абу Даби (ADCB) и државната банка Емирати НБД од Дубаи – неодамна им обезбедија на турските банки повеќе од половина од итно потребните заеми, се вели во извештајот на Bloomberg News. Според извештајот, западните банки како холандската банка ИНГ или германската Дојче банк речиси го преполовиле своето учество во заеднички заеми од странски банки, таканаречени синдицирани заеми, во споредба со претходната година.
Банките од богатите заливски земји, од друга страна, ја зголемија својата изложеност за четири пати во истиот период. Покрај тоа, валутни трансакции, познати како договори за размена на валути, во износ од околу 20 милијарди долари беа склучени со ОАЕ и Катар во последниве години за да се надополнат речиси исцрпените девизи на Турската централна банка.
Економистите во JPMorgan очекуваат турската централна банка речиси тројно да ја зголеми актуелната основна каматна стапка од 8,5% на следниот состанок. Стапките најверојатно ќе бидат зголемени до 25% на 22 јуни, предвидуваат американските банкари во неодамнешниот извештај. До крајот на годината, аналитичарите на JPMorgan дури очекуваат каматните стапки да достигнат 30%.
Новиот министер за финансии на Турција, Мехмет Шимшек, кого Ердоган го разреши во 2018 година поради несогласувањата во фискалната политика, пред неколку дена најави дека неговата земја ќе се врати на „рационалните основи“ во економската и фискалната политика. Ердоган неодамна дури зборуваше и за „брзи мерки“.
„По размислувањата на нашиот министер за финансии, прифативме дека тој ќе преземе брзи мерки во консултација со Централната банка“, рече претседателот минатата среда при неговиот повратен лет од посетата на Азербејџан, објавија турските медиуми.
За политичките набљудувачи, зборовите на Ердоган сугерираат дека тој му дал зелено светло на својот министер за финансии и новиот шеф на Централната банка за зголемување на каматните стапки.
Ердоган во последниве години постојано го менуваше шефот на Централната банка за да ја спроведе својата неортодоксна политика на евтини пари и ниски каматни стапки. Хафизе Гаје Еркан е веќе петти гувернер на Централната банка од 2019 година. Но, колку е решен поранешниот банкар на Голдман Сакс кога станува збор за враќање на Турција од фискалната пропаст? Меѓународните инвеститори и економисти постојано нагласуваат дека Турција треба да направи повеќе отколку значително да ги зголеми каматните стапки за да ја ограничи неизлечената инфлација.
Честопати изненадувачките и домашно мотивирани мерки на Ердоган, исто така, ги држат странските инвеститори на страна. Краткорочните девизни регулативи и обврската за водење бизнис во локална валута уништија голема доверба во Турција како деловна локација. Големите инвестиции како што е изградбата на голема монтажна фабрика на Фолксваген се во мирување со години.
Новата шефица на Централната банка со себе носи искуство во управувањето со ризици од САД. Неодамна, 44-годишниот Еркан работеше во американската регионална банка First Republic, која оттогаш беше преземена од JPMorgan.
Ердоган сака да ја спушти инфлацијата од сегашното ниво од околу 40 отсто на едноцифрена. Но, тој исто така има намера да се држи до својата политика на „ниска инфлација и ниски каматни стапки“.
Странските набљудувачи забележаа со интерес дека претходникот на Еркан на чело на банката, Сахап Кавчиоглу, кој ги намали каматните стапки во согласност со желбите на Ердоган, стана нов шеф на турскиот банкарски регулатор. Според тоа, Ерик Мејерсон, главен стратег за пазари во развој во шведската банка СЕБ, предупреди дека новата улога на Кавчиоглу значи дека неортодоксната политика на Ердоган „може да се врати во секое време“.
Подготвено од А.Ѓ.
About Author
